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相比前几日“夜店第一股”爱夜蒲受追捧的火爆程度，李嘉诚分拆港灯上市多少显得有些冷清。报道称，根据市场消息，港灯截至昨日中午的公开发售中，初步只获得6倍超额认购。
据第一财经日报报道，业内人士对此分析称，由于目前市场短炒气氛浓厚，对于港灯这类型公用股并未受到青睐。
值得关注的是，根据电能实业此前公告，国家电网将斥资最高100亿港元收购港灯18%股份，成为其第二大股东。
香港联交所此前所发公告显示，港灯本次计划共发行44.269亿个股份合订单位，集资241亿至279亿港元，预期2014年年化股息收益率高达6.26%至7.237%，被称为“全亚洲一年来最大规模的IPO”。但根据初步认购情况看，此次分拆上市不免显得有些雷声大、雨点小。
金利丰证券研究部董事黄德几称，目前香港资本市场投资新股主要以短炒为主，多数投资者在持有新股后几日便迅速抛售，但港灯是一只稳定增长的高息股，不少投资者希望能够长期持有，所以有兴趣的投资者宁愿等港灯上市后，观望其股价表现后再入市。
港灯本次发行价在5.45至6.3港元之间，市值约为428亿至577亿港元，黄德几称，由于市场反应一般，港灯很可能会以中间偏下限定价，而定价结果将会在今日（22日）公布。
丰盛金融资产管理部分析师冯宏远表示，目前美国国债的息率上升空间很大，尽管港灯的息率可以达到7%左右，但未来如果美国国债的息率继续上升，可能会令港灯的吸引力大大降低。
而另一制约投资者选择港灯发展的重要原因，来自香港特区政府与包括港灯在内的香港电力供应商签署的《利润管制计划协议》，根据协议，港灯的准许利润水平为公司固定资产平均净值的9.99%，而投资者在可再生能源的准许回报则为11%，尽管目前能源价格趋于稳定，但未来国际能源价格走势无人能知，一旦价格飞扬，会令港灯的成本大增，无法做到与政府承诺的利润保证。
招股书还显示，港灯募集所得资金中，274亿元将用作偿还电能的企业债务，另外约85亿元用作赎回电能实业的期票，另外6亿元将用作未来资本开支。冯宏远称，这反映出港灯未来业务主要局限在香港市场内，但母公司电能反而可以透过此次集资，未来到海外去收购更多项目。
据此前香港媒体报道，“夜店第一股”爱夜蒲上市不出意外地受到热捧。报道称，夜蒲首日招股已录得逾百亿港元孖展认购（保证金认购），超购近千倍。据了解，爱夜蒲毛利率一直保持在80%以上，未来有意向内地扩展业务。
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