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香港上市孵化资本运作机

更新时间:2016/10/17 16:48:28 来源:www.onobbb.com 浏览次数:920

香港上市孵化资本运作:0755-82143181

香港上市孵化资本运作机的介绍香港是国际公认的金融中心,业界精英云集,已有众多中国内地企业及跨国公司在交易所上市集资。香港作为中国的一部分,长期以来是内地企业海外上市的首选市场。香港证券市场分为主板和创业板两个交易平台,为不同类型的公司提供集资市场。

一、企业上市的优势
公司申请把股份上市的原因不尽相同,往往因公司、其股东及管理层的不同情况而有别。公司申请上市的原因,可能是股东有意将部分投资变现,或公司本身缺乏资金拓展业务。不论申请上市的原因为何,公司获得上市地位可享有如下优点:
1、上市时及日后均有机会筹集资金,以获取资本扩展业务
2、扩大股东基础,使公司的股票在买卖时有较高的流通量
3、向员工授予购股权作为奖励和承诺,增加员工的归属感
4、提高发行人在市场上的地位及知名度,赢取顾客及供应商的信赖
5、增加公司的透明度,有助银行以较有利条款批出信贷额度
6、上市发行人的披露要求较为严格,公司的效率得以提高,藉此改善公司的监控、资讯管理及营运系统

二、香港商标孵化资本运作机有什么好处?
当公司决定申请上市后,还要选择在合适的市场上市。以香港为上市地有以下优点:
1、国际金融中心地位
香港是国际公认的金融中心,业界精英云集,已有众多中国内地企业及跨国公司在交易所上市集资。
2、建立国际化运营平台
香港没有外汇管制,资金流出入不受限制;香港税率低、基础设施一流、政府廉洁高效。在香港上市,有助于内地发行人建立国际化运作平台,实施“走出去”战略。
3、本土市场理论
香港作为中国的一部分,长期以来是内地企业海外上市的首选市场。一些在香港及另一主要海外交易所双重上市的内地企业,其绝大部分的股份买卖在香港市场进行。香港的证券市场既达到国际标准,又是内地企业上市的本土市场。
4、健全的法律体制
香港的法律体制以英国普通法为基础,法制健全。这为筹集资金的公司奠定坚实的基础,也增强了投资者的信心。
5、国际会计准则
除《香港财务报告准则》及《国际财务报告准则》之外,在个别情况下,香港上市孵化运作机香港交易所也会接纳新申请人采用美国公认会计原则及其它会计准则。
6、完善的监管架构
香港交易所的《上市规则》力求符合国际标准,对上市发行人提出高水准的披露规定。我们对企业管治要求严格,确保投资者能够从发行人获取适时及具透明度的资料,以便评价公司的状况及前景。
7、再融资便利
上市6个月之后,上市发行人就可以进行新股融资。
8、先进的交易、结算及交收措施
香港的证券及银行业以健全、稳健着称;交易所拥有先进、完善的交易、结算及交收设施。
9、文化相同、地理接近
香港与内地往来十分便捷,语言文化基本相同,便于上市发行人与投资者及监管机构沟通。

三、香港证券市场介绍
香港证券市场分为主板和创业板两个交易平台,为不同类型的公司提供集资市场。主板的公司一般为规模较大、成立时间较长,也具备一定盈利纪录、或符合盈利纪录规定以外的两项其它财务测试的公司。有关盈利规定以外的财务标准,请参阅本文有关上市要求部份。创业板创立于1999年11月,曾为不同行业及规模的增长型公司提供集资机会。为配合市场发展,交易所在谘询市场及与证监会讨论后,于2008年7月将创业板重新定位为第二板及跃升主板的踏脚石。
四、香港主板上市有哪些基本要求?
发行人必须符合《上市规则》的「盈利测试」,或《上市规则》的「市值╱收益╱现金流量测试」,或《上市规则》的「市值╱收益测试」。
1、为符合「盈利测试」,新申请人须在相若的拥有权及管理层管理下具备足够的营业记录。这是指发行人或其有关集团(不包括任何联营公司,或其业绩是以权益会计法记入发行人财务报表内的其它实体)(视属何情况而定)须符合下列各项:
具备不少于3个会计年度的营业记录(参阅《上市规则》第4.04条),而在该段期间,新申请人最近一年的股东应占盈利不得低于2,000万港元,及其前两年累计的股东应占盈利亦不得低于3,000万港元。上述盈利应扣除日常业务以外的业务所产生的收入或亏损;
至少前3个会计年度的管理层维持不变;及至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和控制权维持不变。
2、为符合「市值╱收益╱现金流量测试」,新申请人须符合下列各项:
具备不少于 3个会计年度的营业记录;
至少前3个会计年度的管理层维持不变;
至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和控制权维持不变;
上市时市值至少为20亿港元;
经审计的最近一个会计年度的收益至少为 5亿港元;
新申请人或其集团的拟上市的业务于前3个会计年度的现金流入合计至少为1亿港元。
3、为符合「市值╱收益测试」,除非本交易所已根据《上市规则》第8.05A条的规定作出豁免,否则新申请人须符合下列各项:
具备不少于3个会计年度的营业记录;
至少前3个会计年度的管理层维持不变;
至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和控制权维持不变;
上市时市值至少为40亿港元;
经审计的最近一个会计年度的收益至少为5亿港元;及
上市时至少有1,000名股东。
五、香港创业板上市有哪些基本要求?
1、 财务要求
创业板申请人须具备不少于2个财政年度的营业记录,包括:
日常经营业务有现金流入,于上市文件刊发之前两个财政年度合计至少达2,000万港元;上市时市值至少达1亿港元。
2、 可接受的司法地区
新申请人必须依据中国香港、中国内地、百慕大或开曼群岛的法律注册成立。
3、 会计准则
新申请人的账目必须按《香港财务汇报准则》或《国际财务汇报准则》编制。
经营银行业务的公司必须同时遵守香港金融管理局发出的《本地注册认可机构披露财务资料》。创业板新申请人若已经或将会同时在纽约证券交易所或NASDAQ全国市场上市,则其按《美国公认会计原则》编制的账目可获接纳。
4、 是否适合上市
必须是本交易所认为适合上市的发行人及业务。
如发行人或其集团(投资公司除外)全部或大部分的资产为现金或短期证券,则其一般不会被视为适合上市,除非其所从事或主要从事的业务是证券经纪业务。
5、 营业纪录及管理层
新申请人必须具备不少于2个财政年度的营业记录:管理层在最近2个财政年度维持不变;及最近一个完整的财政年度内拥有权和控制权维持不变。
在下列情况下,联交所可接纳为期较短的营业记录,或修订或豁免营业记录和拥有权及控制权维持不变的要求: 开采天然资源的公司;或 新成立的「工程项目」公司。
6、 最低市值
新申请人上市时证券预期市值至少为1亿港元。
7、 公众持股的市值
新申请人预期证券上市时由公众人士持有的股份的市值须至少为3,000万港元。
8、 公众持股量
无论任何时候公众人士持有的股份须占发行人已发行股本至少25%。
若发行人拥有一类或以上的证券,其上市时由公众人士持有的证券总数必须占发行人已发行股本总额至少25%;但正在申请上市的证券类别占发行人已发行股本总额的百分比不得少于15%,上市时的预期市值也不得少于3,000万港元。
9、 股东分布
必须至少有100名公众股东。注:持股量最高的三名公众股东实益持有的股数不得占证券上市时公众持股量逾50%。
10、招股机制
新申请人可自由决定其招股机制,亦可仅以配售形式于本交易所上市。
11、 招股价
《主板上市规则》和《创业板上市规则》都没有规定招股价,但新股不得以低于面值发行。
六、香港上市方法
在香港上市方法基本上有四种:
1、 介绍方式─将已发行并被广泛持有的证券上市;
2、 发售以供认购─向公众发售新发行证券;
3、 配售发行─向私人投资者配售新发行证券;
4、 发售现有证券─由现有股东向私人投资者配售已发行的证券
其中以介绍方式上市不涉及集资选择第2至第2种方式的公司可选择当中一种或多种方式上市。
七、企业香港上市注意事项及建议
1、找可靠能干的保荐人
找一个可靠老实的保荐人很重要,保荐人是上市事宜的牵头人、成事与否的关键。有些保荐人明知有问题都答应帮公司搞上市,抱着试试的态度,结果上市难产,为公司带来严重的金钱和时间损失。要做到主观判断,客观分析。 另外,在找保荐人的时候,要留意是否对口,如果企业的规模小,就不宜找大的商业银行作保荐人,因为对方根本不会感兴趣;相反,如果企业的规模大,则不宜找规模小的保荐人,因为对方力有不逮。需视乎自身的规模,挑选适合的保荐人很重要。

2、找顾问帮忙
民企没上市的经验,又不懂香港的上市条例和情况,兼忙于本身的业务,宜找顾问扮演统筹角色,帮忙找保荐人、会计师、律师等。虽然保荐人扮演牵头人的角色,但它一般只看大方向,顾问则可以连细微的事情也顾及。顾问一般会收一笔固定的费用,如果上市成功,再按筹资额收取佣金。
3、全心全意
上市这个决定包含很多问题,涉及的时间和费用实在庞大,企业一定要考虑清楚才作出决定,当决定后,便要全心全意去做,否则很易蒙受时间和金钱的损失。
4、上创业板需留意
上香港创业板的企业不需有过去业务的盈利纪录,但一般须有最少两年的活跃业务纪录(在若干特殊情况下可为一年),及详细的业务计划,并在上市后的当年及随后两年的财政年度每季度披露业务计划的进展和业绩,及继续委任一名保荐人为其持续财务顾问,规条相当繁复,考虑上创业板的企业需留意。
5、学习遵守上市条例
民企上市之后并不代表事情告一段落,公司的董事宜继续学习当董事的责任和如何遵守上市条例,虽然香港当局规定上市公司必须聘请公司秘书提供这方面的意见,但最重要是公司董事自己多熟习,否则很易出问题。

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