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作为国内LED产业的“风向标”盛会——第十届广州国际LED展，将于2月23-26日在广州中国进出口商品交易会展馆举行。受惠于中国、美国、加拿大、欧盟等全球多个国家和地区正陆续禁止白炽灯的使用，以及LED节能灯泡的市场推广，再加上去年以来，LED照明产品价格持续下降，这些均直接带动LED灯泡需求量持续上涨。业界预计，2014年全球LED照明市场需求规模将会同比上涨18%以上，与此同时，2014年中国国内LED行业上下游总产值会超过3200亿元，比去年增长超过20%。
申银万国证券近日发布的研究报告认为，LED照明正处于渗透率快速提升的黄金3年。持续的成本下降导致家居照明市场的开启，由于不同照明应用纷纷启动，2013-2015年处于渗透率持续快速提升阶段，预计2014年全球LED照明将增长90%，数量渗透率将达到20%。由于LED照明的短制程以及技术相对容易掌握，中国在LED照明的细分领域均已具备成本优势，将成为全球LED照明主要生产基地。2013年国内LED室内照明市场增长86%，估计2014、2015年的增速将分别为65%和43%。
兴业证券研报则指出，2013-2016年是全球LED照明黄金发展期,渗透率将从20%提高至45%左右,是不可多得的成长较快、确定性也比较高的行业。
2012年LED灯销售量约为4亿只,研报预计2013年达到7.7亿只,2015午22亿只,到2016年则为30亿只。其中2012-2016年复合增长率高达67%。大陆是全球照明产品生产工厂,2013年有60%的LED灯由大陆生产,伴随全球LED照明的陆续启动,大陆生产LED照明产业链厂商必将受益。我们看好LED行业的成长性,维持LED照明行业“推荐”评级,推荐三安光电、阳光照明、鸿利光电。
一、阳光照明（600261）：生产销售并举，推升LED照明增长
增资金寨工厂，加大LED照明产能
公司计划对金寨子公司增资4500万元，增资完成后该公司注册资本将达到5000万元。我们预计金寨公司将新增每月200万只LED光源和30万只LED灯具产能，和上虞工厂较为接近，约相当于现有LED照明产能的30%。金寨公司成立于2013年6月，现已完成前期的准备工作，增资完成后将购买土地和建设厂房，我们预计2015年可望投产，应对行业快速增长的需求。
在澳大利亚设立销售公司，开拓当地市场
同时公司计划投资100万澳元（约合人民币540万元），在澳大利亚设立澳洲艾耐特照明公司，从事照明产品尤其是LED照明产品的销售。这和去年注销的印度艾耐特照明不同，印度公司是合资公司，且有独立的工厂；澳洲公司是独资公司，专注节能照明销售。由于澳大利亚早在2009年即禁止白炽灯，近年来节能照明产品增长较快。2012年照明市场容量16.4亿美元，从中国进口的约5.1亿美元。我们认为该公司的设立有助阳光对澳洲市场的开拓。
二、万润科技：LED封装和照明中高端品牌之路
深圳万润科技股份有限公司作为国内领先的集研发、设计、生产和销售为一体的中高端LED光源器件封装和LED照明产品提供商，为了在LED行业激烈的市场竞争中脱颖而出并实现企业的稳健经营和可持续发展，万润科技管理层高瞻远瞩，以稳健、务实的态度，坚持走LED封装和照明中高端品牌之路，为企业的长足发展开拓出一片新的蓝海。
产品定位中高端，走品质取胜之路
三、洲明科技:看好电商渠道和高端显示
用电商渠道推动LED照明产品销售
对于现阶段LED企业来说,让LED灯具快速进入传统照明灯具的经销渠道非常困难,前期资金投入巨大。线下、线上互动的O2O商业模式为LED企业开辟了新的销售渠道。
公司走在LED电商渠道布局走在竞争对手前面
公司以自有现金484万入股翰源,获得翰源20.5%的股权,并且双方注册建立“洲明翰源”家居照明品牌。翰源是国内LED照明电商领域中的佼佼者,于2009年正式入驻Tmall平台,专注从事LED照明产品的电子商务,自2019-2012年连续三年获得Tmall平台LED灯饰销量冠军,2012年获得京东商城LED灯饰销量冠军。公司与南方电网合作,不仅为南度度节能服务网平台提供优质可靠的产品和方案,而且还能在南度度电商平台建设、数据分析、销售设计、品牌推广以及LED光通信商业化应用探索等方面提供强有力的支持。
四、三安光电:紫金矿业大单落袋,LED照明再获突破
签订价值不低于3亿元的照明产品大单。三安公告与紫金矿业和安信能源签订《合作框架协议》,约定紫金矿业节能改造工程由安信能源实施,且所需LED照明产品由三安提供。项目时间不超过3年,采购金额不低于3亿元。
LED应用业务再获突破,未来空间巨大。目前三安拓展应用产品业务的模式已经涵盖直接承接政府工程、为工程商供货、与应用大厂成立合资公司等。这些合作方式均具有较强的可行性和可复制性,是三安拓展照明应用业务的主要途径。同时,随着三安在全球的认可度提高,不排除公司与国际照明巨头合作的可能性。此外三安已在汽车照明等领域布局,成为其照明业务新的增长点。
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